WACC - he tohu o te utu o te whakapaipai. Ko te utu o te whakapaipai WACC: tauira me te tātai tatauranga

whai wāhi te ōhanga mākete hou ki te hanganga o te uara rawa ki tetahi whakahaere. hanga ana tēnei taupū te i raro i te mana o te ngā kapewhiti. I roto i te akoranga o tona mahi e whakamahia ana te kamupene ona ake me tono whakapaipai. Katoa o enei kapewhiti ringihia ki te Tahua, tona ahua rawa.

WACC - he tohu o te utu o ia puna o pūtea o te kamupene. Ka āta whakarite tēnei i te mahi tika o huringa mahi. Whakahaere i te utu o ngā mātāpuna whakapaipai taea ki te whakapiki ake i hua. No te mea ko te take nui tika kitea e kaitätari tenei. Ka te ngako o te tikanga te aroaro kia whakaaro atu.

Overview

, который впервые начал рассматриваться аналитиками в середине прошлого столетия. Ko te tautaha utu toharite o te whakapaipai (WACC) - ko te tohu, e te tuatahi timata ki te whakaaro i te kaitätari i te waenganui o te rau tau whakamutunga. Ko tōna tapa economists mohiotia pērā i Miller me Modigilani. Kua whakaekea ratou ki whakaaro te tautaha utu toharite o te whakapaipai. tautuhi ana tēnei tohu te me a mohoa noa nei te utu o ia wahi o rawa o te whakahaere.

Hei aromatawai i whakamana i ia puna o te pūtea kei te discounting reira. I roto i tenei ara, kua tatau te tere o te hoki, a ka te moni o te mahi. whakatau tenei te nui iti o te utu mō te whakamahi investor o ona rauemi pūtea i roto i te tukanga o te whakahaere.

омпании определяется при оценке структуры капитала. Scope o te taupū WACC ki ompanii fakapapau'i ka aromatawai i te hanganga whakapaipai. e kore ko te taua hoki ia kāwai Ko tōna utu. Ko takoto aha te te utu e ia pūtake pūtea motuhake. Kei te tatau ano tukua mo ia kāwai motuhake o te tika. Ko te rerekētanga i waenganui i enei tawhā me te utu o to ratou attraction ki te whakatau i te uara o te kapewhiti. utu te hua whiwhi te.

puna pūtea

которой будут представлены далее, требует вникнуть в организацию финансирования деятельности компании. Ko te utu o te whakapaipai te WACC, tauira me te tātai hoki i te tātai o e ka e aroaro i raro, titau tirohanga ki te whakahaere o te pūtea o te kamupene. Te taonga, te whakahaere i te rōpū kanohi i roto i te taha kaha o te toenga. Funds e kua āhua enei moni (rauemi raw, taputapu, hoko whare, me te pera i runga i. D.), tohua i roto i te hāngū. Ko nga taha e rua e tonu toenga rite. Ki te kore te mea te reira, i roto i te hape tauākī pūtea.

Tuatahi o te kamupene katoa whakamahi ona ake puna. E hanga e ēnei moni i te wā o te whakatūnga o te whakahaere. I roto i nga tau o muri mai, te mahi i konei ngā wāhanga o te pai (huaina mau).

He maha ngā kamupene whakamahi tono whakapaipai. he mea tika i roto i te maha ngā take. I te toenga wa ano kia titiro te tauira rite tenei:

0.9 + 0.1 = 1, te wahi 0.9 - Equity, 0.1 - moni nama.

E whakaaro ia kāwai tāpaetanga motuhake, whakatau tona uara. hanga tenei reira taea ki te arotau i te hanganga whārangi toenga.

tātaitanga

Ka rite ki kua whakahuatia, WACC - he mehua o te hoki toharite i runga i te tika. Hoki tona whakamāramatanga pā tātai tikanga. I roto i te take māmā, te tikanga tātai, ko e whai ake:

WACC = Ac * P + Cs * DS, i reira te tau'a ko te tau'a - ōrau wahi o te tika me te nama i roto i te hanganga whānui, P ko Cs - te uara mākete o ona ake me te nama rauemi.

Hei whakaaro mo te tāke whiwhinga moni, ko te mea e tika ana ki te fakalahi te tātai i runga:

WACC = Ac * CG (NP-1) + DZ * Cs, i reira NP - tāke moni.

Ko te tātai i whakamahia tino nuitia kaiwhakahaere ki kaitätari. Ko te tautaha utu toharite he tohu kōrero, rite te ātete ki te utu toharite o te whakapaipai.

discounting

ситуации на рынке капитала. WACC auau tei runga i te āhuatanga i runga i te mākete whakapaipai. Hei taea ki te pā ana te āhua tūturu o ngā take o te kamupene ki ngā nāianei i roto i te taiao mahi, tono te auau hekenga.

Ko te whakamahi o ia puna o pūtea mo te kamupene mai i te utu. utua pānga ki kaipupuri me moni - moni. Ka taea te faaite i tēnei auau rite te ōwehenga ranei i roto i te puka moni. Nuinga o ngā wā, te utu o pütea puna kei roto i te puka o te moni.

Ko te utu o te taurewa pēke, hei tauira, ka kia whakaritea e te moni ā-tau. Tenei auau hekenga. Hoki te tika whakapaipai, ka waiho tenei ahua rite ki te auau e hiahiatia ana o hoki tūmanakohia e te e te tangata o nga peeke i ona moni poto noa mō te whakamahi i te hapori.

Utu o ake puna

который учитывает в первую очередь стоимость собственного капитала. WACC - Ko te tohu e tango ki pūkete matua te utu o te tika. I roto i tetahi whakahaere ko reira. Ko te whai pānga hoko peeke e haumi i roto i ngā mahi o ratou hapori. I te mutunga o te wā pūrongo e hiahia ana ratou ki te whai pai. Hoki tenei wahi o te pai kupenga i muri pupirikana tohaina te roto i nga kaiuru. Kei te whakahaua ana te tahi atu wahi ki te whanaketanga o te production.

Ka utu i te atu te kamupene pānga, te teitei te uara mākete o ona hea. Heoi, kahore pūtea i roto i to ratou ake whanaketanga, rere te whakahaere te mōrea o hinga i muri i roto i te whanaketanga hangarau i ona whakataetae. I roto i tenei take, e kore e whakanui i ara nga pānga tiketike te uara o hea i runga i te utu kararehe. Ko reira he mea nui ki te whakatau i te rahi ikeiketanga o te pūtea o te moni katoa.

He uaua ki te whakatau i te utu o ngā rauemi ā-. Kei te meatia e te discounting tango ki pūkete te hoki kaipupuri tūmanakohia. e kore e waiho te reira i iti iho i te toharite ahumahi.

āhuatanga tātari

должна рассматриваться в аспекте рыночных или балансовых показателей. Me tirohia te utu o te whakapaipai WACC i te āhuatanga o te mākete ranei te whārangi toenga. Ki te kore e te whakahaere whakahaere hokohoko i roto i ona ake hea i runga i te mākete kararehe, faahoho'ahia i te taupū ka kia tatau e te tikanga tuarua. Hoki tenei raraunga kaute e whakamahia ana.

Ki te hangaia e te whakahaere ona ake whakapaipai e hea i roto i te hokohoko noa, kia kitea i roto i te ahua i te āhuatanga o tona uara mākete. Ki te mahi i tenei, e te kaitātari ki pūkete nga hua o nga korukī hou. Tau o hea tino whakanuia e tenei ahua. Ko te utu tino o te peeke, tenei.

E pā ana te taua parau tumu ki wāhanga katoa o nga peeke kōpaki o te whakahaere.

tauira

необходимо рассмотреть представленную методику на примере. Hei whakatau i te uara o te WACC taupū, he mea e tika ana ki te whakaaro i te tikanga o te tauira. ngā kamupene ranei mo tona mahi i runga i ngā rauemi pūtea tapeke 3,45 miriona moni. He mea tika ki te tātai i te taupū o tautaha utu toharite o te whakapaipai. Ka tenei e tangohia ki pūkete etahi atu raraunga.

Own puna pūtea i roto i te kamupene kua oti te whakarite i roto i te nui o 2.5 miriona moni. Ratou e tukua (rite ki te utu mākete) he 20%.

Kua homai e te kaituku te kamupene ratou moni i roto i te nui o 0,95 miriona moni. Ko te auau e hiahiatia ana o hoki i runga haumi ko reira e pā ana ki 18%. A, no te whakamahi i te tautaha utu toharite o te whakapaipai o 0,19%.

kaupapa haumi

позволяющий рассчитать оптимальную структуру капитала для компании. WACC - Ko te tohu e taea ai e koe te tātai i te hanganga whakapaipai tino pai mo te kamupene. Pūtea e whai ana ki te haumi i ratou moni toenga i roto i te kaupapa tino pai ki te mōrea iti. I runga i te wahi o te pūtea te kamupene o o ona mahi anake i roto i ona ake rauemi whakapiki i te pūmautanga. Heoi, ngaro te whakahaere nga painga i te whakamahi o atu puna. Na reira, kia whakamahia etahi o nga moni i nama e te kamupene mō te whanaketanga tauwhiro.

Ko te investor aromatawai tautaha utu toharite te kamupene o o whakapaipai ki te whakatau mehemea he takoha. Ko te kamupene kia whakarato te tikanga tino pai mo te tangata nana i. Ki te mea kua tupuheke tohu pūmautanga i runga i te wā, whakaemi he nui nui o te nama, e kore e te investor whakaae ki te moni i te mahi o te whakahaere taua. Na reira te pai rawa o te hanganga whakapaipai tino pai ko ha sitepu mahu'inga ia i roto i te whakamahere rautaki me te nāianei o tetahi kamupene.

средневзвешенной стоимости финансовых источников. Katoa o nga ahu i runga ake ki te mutunga e te WACC - he mehua o te utu toharite o matatiki pūtea. I runga i tenei pūtake e hanga whakatau i runga i te hanganga whakapaipai o te whakahaere. I te ōwehenga tino arotau tino e taea te whakanui ake hua o nga rangatira kamupene me pūtea.